OKEx合约交易该用哪种委托?(二) ——合理设置OKEx止盈止损委托,防范市场风险

OKEx止盈止损委托

止盈止损委托(原“计划委托”)是指“通过预先设置委托和触发条件,当最新的成交价格达到事先设定的触发价格时,即会将事先设置的委托送入市场。若用户设置的委托价此时触发了限价规则,那么系统按照设置的委托价格与数量下达限价委托单。止盈止损委托是合约交易者的一种保护性委托,其本质上是一种条件性限价委托,其委托包含了触发价格(trigger price)和止盈止损的委托价格(order price)。

限价委托使用场景,在于价格变动朝向交易者有利方向进行时而成交;止盈止损委托对于止盈或止损方向并未设限,因此既可以用于止盈、也可以用于止损。此外,止盈止损委托相比于限价委托更适合用于趋势策略中,当价格突破某种阻力位、支撑位时,如果预计该趋势将延续下去,则止盈止损委托可作为优秀的止损或入场手段。

采用止盈止损委托的主要目的在于,尽可能多地获得收益、减少损失并避免交易者的侥幸心理,防止交易在更大范围的损失。止盈止损委托能够保障既得收益或防止可能损失,因此适合保守型投资者。由于市场深度原因,采用止盈止损委托的成交价格可能产生一定程度的“滑点”,导致成交价格与委托价格产生一定程度偏离,滑点在大多数情况下是对交易者不利的。

 

 

图表 1 OKEx合约交易的止盈止损委托交易界面

止盈止损委托使用时机

当合约市场突破支撑位或阻力位,将触发已设置的止盈止损委托,将止盈止损委托、按委托价格下达至交易市场进行撮合,相比于限价委托,OKEx的止盈止损委托可以在不占用委托仓位的情况下,实现同时止盈与止损委托的同时挂单。止盈止损委托最主要的应用场景为“对突破关键点位的止盈止损”、“对突破关键点位的入场开仓”。

前者包含“趋势终止的仓位”、“突破震荡区间的反向仓位”,其委托单通常用于退出亏损的交易或是锁定当前交易的盈利,后者包含“突破追多”与“跌破追空”。止盈时,在市场价格达到触发价格后,朝向最优价格的正方向下达委托单;止损时,在市场价格达到触发价格后,朝向最优价格的反方向偏离,使得限价委托更容易被成交,这也意味着更高买价以及更低卖价。

  1. 趋势终止的仓位

趋势终止的仓位是指“趋势策略的止损点设在有效终止原趋势的位置”,如合约交易下跌趋势中的反弹减仓以及突破EMA交叉时的清仓止损。需要注意的是趋势终止不等同于趋势中止:趋势中止时,选择减仓并进入震荡策略操作;在趋势终止时,选择平掉全部原有仓位并考虑是否进行反向趋势操作。

 

 

图表 2  OKEx止盈止损委托使用时机-趋势终止的仓位

  1. 突破震荡区间的反向仓位

突破震荡区间的反向仓位是指“做空合约或做多合约,其市场价格击穿震荡区间的压力位或支撑位后,持有反向仓位的投资者,需通过止盈止损合约进行止损”,如在OKEx合约交易中,在震荡策略的下档了做多,一旦行情突破支撑位就有向趋势行情演变的可能,其委托的止损点需设在区间外部一定的位置。在合约交易市场中,由于整体市场深度较小,因此仍需依照币种、品种进行合理配置。

 

 

图表 3 OKEx止盈止损委托使用时机-突破震荡区间的反向仓位

  1. 突破追多、跌破追空

此外,止盈止损合约亦可被使用于入市,趋势交易者(Breakout traders)通常在阻力位之上设置买入的止盈止损委托用于突破追多,在支撑位之下设置卖出的止盈止损委托用于跌破追空,从而在价格实现突破时获利;因为大多数的市场参与者认为交好的交易时机是在市场“有效突破关键点位”后;当交易者预测合约市场在突破阻力位或支撑位后,会继续沿着当前趋势运行,从而在趋势行情开始时,入场开多或入场开空收取绝大部分趋势收益时,将会采用止盈止损委托。

 

 

图表 4 OKEx止盈止损委托使用时机-有效突破关键点位后的入市

 

止盈止损委托
优势 合理设置止盈止损点位能够锁定收益或减少损失合约交易趋势策略中,优秀的入场手段
劣势 多数情况下,作为Taker导致手续费较高交易价格朝向交易者不利的方向变动时,委托成本较高
使用场景 趋势策略中,突破关键点位后的追多或追空开仓趋势终止的仓位,合约价格反弹后实现平仓止损突破震荡区间的反向仓位,合约价格突破关键点位并预计该趋势将持续
不适合场景 使用场景受限,在震荡行情下可使用限价委托替代市场深度低的情况下,可能导致在不合理的价格平仓

 

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